La recompra de acciones se ha consolidado como una estrategia cada vez más utilizada por las empresas para retribuir a sus accionistas. A continuación, exploraremos en qué consiste este proceso, los motivos que impulsan su implementación y los métodos más empleados para llevarlo a cabo.
¿Qué es?
También conocida como “share buybacks”, la recompra de acciones es un proceso mediante el cual una empresa adquiere parte de sus propias acciones en el mercado abierto. Esta práctica permite a la compañía redistribuir sus ganancias, devolviendo así fondos a sus accionistas cuando cuenta con un exceso de liquidez.
Motivos para realizarla
Existen diversas razones por las cuales una empresa puede optar por la recompra de acciones:
Valoración de las acciones
La recompra puede elevar el precio de las acciones cuando la empresa percibe que sus títulos están subvaluados en el mercado, lo que puede mejorar la percepción de su valor.
Flexibilidad financiera
Permite a la empresa utilizar su exceso de liquidez de forma eficiente, redistribuyendo fondos a sus inversores sin necesidad de recurrir al pago de dividendos.
Ventajas fiscales
A diferencia del pago de dividendos, la recompra de acciones no genera una carga tributaria directa para los accionistas, lo que la convierte en una opción más atractiva desde el punto de vista fiscal.
Reducción del número de acciones en circulación
Al disminuir el número de acciones en circulación, la demanda y el precio de las acciones pueden aumentar, beneficiando así a los accionistas restantes.
Defensa contra adquisiciones hostiles
La recompra de acciones puede actuar como una defensa ante intentos de adquisición hostil, ya que incrementa el valor de las acciones y dificulta que un gran accionista pueda tomar el control de la empresa.
Métodos
Las empresas disponen de varias técnicas para llevar a cabo la recompra de acciones:
1. Oferta de precio fijo
La empresa propone comprar un número determinado de acciones a un precio fijo, que suele estar por encima del precio de mercado.
2. Subasta holandesa
En este método, la empresa establece un rango de precios mínimos y máximos. Los accionistas presentan ofertas para vender sus acciones dentro de dicho rango, y la empresa adquiere las acciones al precio más bajo dentro del rango seleccionado.
3. Mercado abierto
La empresa compra las acciones directamente en el mercado abierto al precio actual. Este método ofrece gran flexibilidad y es la forma más común de recompra de acciones.
El auge en España
En España ha ganado terreno como una forma atractiva de retribuir a los accionistas. De acuerdo con un estudio de Bolsas y Mercados Españoles, en 2018 las empresas cotizadas en el país llevaron a cabo recompras por un valor récord de 3.520 millones de euros.
Conclusión
A lo largo de este artículo, hemos visto cómo esta estrategia se está consolidando como una estrategia clave de retribución al accionista, ofreciendo una alternativa interesante al pago de dividendos. Con todos los beneficios que ofrece, es comprensible que cada vez más empresas recurran a esta táctica para maximizar el valor para sus accionistas.
También te puede interesar: ¿Qué es un cambio coyuntural?
